負債比是什麼?和公司或個人有什麼關係?

負債比是什麼?如何知道公司負債比率的影響呢? - 大揚代書事務所

投資人在剛接觸財報分析時,一定都會學到什麼是負債比率,這是衡量一家企業經營風險程度的重要指標,在負債比率低的情況下,除了比較沒有償債壓力,因舉債產生出來的利息費用相對也會較少。負債比率高可以提高資產運用的效率,就和一般人借錢一樣,可以讓自己資金運用靈活、槓桿更大的資產。

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什麼是負債比?

負債比(Debt Burden Ratio,簡稱DBR)又稱為負債比率,是指一家公司的總資產中有多少比例為負債,也就是財務報表中資產負債表的「資產負債率」,因此又稱為資產負債率,是總資產與總負債的百分比,多半與企業的長期償債能力呈正相關,因此在財務比率分析中被認為是企業的長期償債能力比率。

負債比除了是衡量公司持有負債與資產價值之比的指標外,適用於個人時,是指個人每年的負債總成本對總收入之比,為負債總額與資產總額的比率關係,可說是衡量個人資產結構的重要指標。

負債比率由總負債比總資產衍生而來,負債比率定義以百分比(%)表示。0%表示公司或個人無負債或接近零負債,100%表示負債與總資產相等。通常各個行業的負債比不盡相同,部分經營業務會要求巨額負債,而另一些則必須保持無負債。

如何計算負債比?

負債比公式:負債比率=(負債總額/資產總額)100%
也就是說,負債比是企業全部負債與全部資金來源的比率,用來表明企業負債占全部資金的比重。根據資產負債比率計算公式中提及的名稱,說明如下:
  • 負債總額:
    公司承擔的各項負債的總和,包括流動負債和長期負債。
  • 資產總額:
    公司擁有的各項資產總和,包括流動資產和長期資產。

負債比是衡量企業負債水平及風險程度的指標,所以由負債比率計算就能得知該公司的一部分的營運狀況,一般來說,一家正常產業的公司其負債比率的適宜水平是40%~60%。

負債比背後代表什麼意義?

一般而言,公司舉債的目的可歸納為以下3種:

  1. 為了擴大公司營運。
  2. 由於公司的流動性不佳而需要額外的資金來源
  3. 董事會為了加強監管效率,便透過增加公司負債的方式,降低管理階層(如經理人)手上可靈活運用的現金,使管理階層無法以公司的資產為所欲為。

然而單看負債比率這項數字,並無法完全判斷這些負債的實際用途、為公司帶來效益為何,因此還是得看其他項目去做綜合評比:

流動比率

流動比率=流動資產/流動負債x100%,即短期負債,含短期借款、1年內到期長期負債、應付票據,占流動資產的比例,流動比率以大於100%為宜。

自由現金流量

現金流量表可以看出一間公司的盈餘品質,現金流量表是以實際現金收付的角度,揭露公司現金流向,例如機器設備提列折舊,但實際上並不會有現金流出,而進行這些必要調整,就是現金流量表的核心精神。

如果想要投資某家公司,卻又不知該從何處觀察,一般都會建議投資人避開負債比率過高的公司,像是負債比率50%以上;但某些行業本身就是以高度槓桿的方式在運作,例如金融保險業、營建業、半導體業及部分電子業,因此在衡量負債比時,也要注意該公司的產業類別,因此在檢視公司的體質時,建議搭配其他指標一同觀察。

除了負債比還有什麼指標可供參考?

在觀察一家公司的財務狀況時,除了看負債比率,還可以由ROE(股東權益報酬率)和ROA(資產報酬率)得知,兩者分別簡介如下:

  • ROE(Return On Equity):股東權益報酬率,簡稱權益報酬率,是指公司利用自有資本創造獲利的能力,為衡量企業經營效率的指標,通常ROE愈高,代表公司的經營效率、獲利能力愈好。
  • ROA(Return On Asset):資產報酬率,是指公司運用資產創造獲利的能力,用來衡量企業運用資產效率的指標,通常ROA愈高,代表公司愈能善用資產來創造收入。
一般來說,若ROE大幅高於ROA,此時舉債有利於經營;若ROE大幅低於ROA,則舉債不利經營。所以通常會用財務槓桿指數,去評估舉債對公司經營有沒有效益,而且ROE和ROA兩者比率差不多的公司,代表負債比拿捏得恰到好處。

高負債比也許能讓股東用比較少的自有資金,創造出同樣高的獲利,但相對的也必須付出較多利息,若還不出錢而倒閉的機率也較高。不同產業其負債比不盡相同,高負債比不見得不好,不一定非要想著如何降低負債比,長期維持一個相對穩定,不大起大落的負債比,就是穩健經營的公司。

哪裡可以查詢負債比?

常見的負債比查詢有以下2種:
  1. 券商軟體
    即為透過證券商的下單軟體進行查詢,這是最便利的方式,您可以用長期合作的證券商的名稱從App Store或Google Play下載該軟體,再點選操作。
  2. 公開資訊觀測站
    即為透過公開資訊觀測站的網站搜尋資產負債表,再把各種比率的數字拉出來計算。這個查詢方式雖然不那麼方便,但有其完整的報表資料,除了可以讓投資人了解公司狀況,還能透過附註獲得公司額外的重大資訊。

負債比22倍是什麼?

以個人負債比率而言,我國金管會規定,負債比例不得超過薪資22倍之上限(也就是所謂的負債比DBR 22倍)。薪資倍數之上限只看無擔保品貸款,意即無須擔保品作抵押的貸款項目,如信用貸款、信用卡、預借現金等。雖然規定為薪資之22倍數為上限,但有些銀行內部即已規定不得超過薪資17倍,若是超過此上限想要成功申貸就比較困難了。

若是債務過多建議先進行債務整合,將債務統一集中到一間銀行來降低每月需繳金額與利率,壓低每月負債金額,如此一來才有機會成功貸到款項。

如何從負債比判斷可貸款額度?

若已有其他負債,建議貸款人可以用以下公式先行自我判斷,才不會期待愈高、失望愈大。
  • 所有無擔保品貸款+本次想申貸的信用額度≦月薪的22倍。
  • 月收入-月支出-其他貸款月支出=可負擔的月付金或月付金不超過月收入的1/3。

銀行除了評估負債比之外,最重要的就是看信用評價與聯徵紀錄有無瑕疵、信用分數是否過低,另外,銀行還會依照貸款人所告知的借貸用途是否合理、正常及合法,再加上貸款人的年齡、學歷、工作、收入等,評估風險是否合乎標準,以上種種全部仔細審核之後,才會決定是否能夠核貸。雖然銀行規定月收入的負債比最多可至70%,但貸款人若想要增加貸款過件率,建議最好要控制的30%以內,才比較容易申請得到貸款。

結語

通常負債比率高,可視為公司營運方針偏好使用槓桿經營,不過金融保險業者是較為特殊的例外,以銀行業為例,銀行是向存戶吸納存款後,再由放款部門貸放資金出去,以賺取淨利息收益,因盈利模式不同於一般買賣業,所以銀行的負債比率高,是正常之事;而負債比率對個人來說,是銀行用來評估該貸款人是否具備相對應的資產和還款能力,並分析是否為高風險申貸者的指標。因此不論公司或個人,都應該做好財務規劃,才不會落入負債比率過高的風險之中。

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